{"id":4714,"date":"2020-05-28T01:51:21","date_gmt":"2020-05-28T04:51:21","guid":{"rendered":"https:\/\/pcce.com.ar\/pcce\/?p=4714"},"modified":"2020-05-28T02:05:36","modified_gmt":"2020-05-28T05:05:36","slug":"renegociacion-de-la-deuda-soberana-en-tiempo-de-descuento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pcce.com.ar\/pcce\/2020\/05\/28\/renegociacion-de-la-deuda-soberana-en-tiempo-de-descuento\/","title":{"rendered":"RENEGOCIACI\u00d3N DE LA DEUDA SOBERANA: En tiempo de descuento"},"content":{"rendered":"

El gobierno y los acreedores ingresan en momentos culminantes en la renegociaci\u00f3n de la sideral deuda externa tomada por Macri.<\/h2>\n

En el contexto de la inesperada crisis del coronavirus, Argentina contin\u00faa negociando la enorme deuda legada del macrismo. Una deuda que en cuatro a\u00f1os creci\u00f3 hasta los 32.065 millones de d\u00f3lares y representa actualmente el 89,3% del Producto Bruto Interno. Argentina no tiene acceso al cr\u00e9dito voluntario desde marzo de 2018, la actividad econ\u00f3mica viene cayendo a pique desde antes de la pandemia, mientras el sistema financiero y cambiario es endeble al juego de los especuladores, con sus respectivos estragos sociales. Esta estructura hecha a la medida de las elites globales qued\u00f3 a\u00fan m\u00e1s cristalizada tras el advenimiento de la crisis desatada por el coronavirus.<\/p>\n

El gobierno nacional, asumido hace menos de un semestre, nunca eludi\u00f3 los compromisos de deuda, y ha tomado 4.571 millones de d\u00f3lares de las reservas del Banco Central para el pago de intereses y capital en lo que va de su mandato.<\/p>\n

Los fondos de inversi\u00f3n acreedores aceptaron la negociaci\u00f3n encabezada por Mart\u00edn Guzm\u00e1n, Ministro de Econom\u00eda, cuya l\u00ednea conceptual est\u00e1 basada en la idea de la sustentabilidad de la deuda, reducci\u00f3n de la tasa de inter\u00e9s, y b\u00fasqueda de extensi\u00f3n de vencimientos y per\u00edodos de gracia, t\u00e9rminos replicados en la contraoferta efectuada por los acreedores. BlackRock, el principal acreedor, acept\u00f3 una sustancial baja en los montos de deuda, lo que significa un triunfo parcial del gobierno, que echa por tierra las opiniones vertidas en los grandes medios de comunicaci\u00f3n, voceros de los acreedores, que han calificado a Guzm\u00e1n de \u201cpasante\u201d, \u201cignorante del mercado\u201d, o denostado su perfil por \u201cacad\u00e9mico\u201d.<\/p>\n

Pese a que el Gobierno no pag\u00f3 la deuda de tres bonos globales por 503 millones de d\u00f3lares que venci\u00f3 el 23 de mayo, los fondos de inversi\u00f3n aceptaron extender las negociaciones hasta el pr\u00f3ximo 2 de junio. Los acreedores por ahora no demandar\u00e1n al pa\u00eds ya que ambas partes buscan acercar posiciones, y de lo que se trata es de llegar a un acuerdo que sea un intermedio entre el piso ofertado por el gobierno en su propuesta inicial, y el techo que representa la contraoferta de bonistas. Todo indica que Argentina, en su af\u00e1n de honrar los compromisos de pago, mejorar\u00e1 su oferta. Las fechas l\u00edmites son en estos casos armas de negociaci\u00f3n para continuar las tratativas. Cuando hay voluntad de arreglar, como parece ser este caso, los plazos se corren. Para llegar a un acuerdo, se requiere un nivel de aceptaci\u00f3n promedio del 65 por ciento de los acreedores. La propuesta inicial del gobierno, hab\u00eda recogido un nivel de adhesi\u00f3n inferior al 15 por ciento.<\/p>\n

Pero si bien negocia y acepta sentarse a la mesa con los acreedores, el gobierno argentino ha mostrado se\u00f1ales de no hacerlo a cualquier precio. En los \u00faltimos d\u00edas, el Presidente Alberto Fern\u00e1ndez reiter\u00f3 una idea que fue pilar de su campa\u00f1a: \u201cno vamos a asumir ning\u00fan compromiso con nuestra deuda que postergue lo que todos los argentinos, que est\u00e1n encerrados en sus casas, est\u00e1n esperando: salir, producir y hacer crecer a la Argentina\u201d, recuperando de esta manera el viejo axioma de N\u00e9stor, \u201clos muertos no pagan deudas\u201d, que nos llev\u00f3 al desendeudamiento y la soberan\u00eda sobre nuestras propias decisiones como pa\u00eds.<\/p>\n

Adem\u00e1s, en los \u00faltimos d\u00edas, se confirm\u00f3 desde el Frente de Todos la intenci\u00f3n de reactivar la comisi\u00f3n parlamentaria encargada de revisar la deuda externa contra\u00edda desde la modalidad de sesiones remotas, cuyo protocolo est\u00e1 vigente hasta el 13 de junio. El objetivo de la bicameral es analizar el \u00faltimo informe del Banco Central sobre la enorme fuga de capitales y contracci\u00f3n de deuda en el per\u00edodo macrista, importante aspecto para negociar quitas y saber hasta d\u00f3nde la deuda es realmente leg\u00edtima.<\/p>\n

Es importante destacar que tras la negociaci\u00f3n hay cuestiones pol\u00edticas en juego. Para los acreedores, el de Argentina es un caso testigo: resulta clave porque es un antecedente de envergadura para la larga lista de renegociaciones de deuda soberana que estos actores tienen en el mundo, en el contexto de la pandemia global.<\/p>\n

Para el gobierno de Alberto (que cuenta con el apoyo de los pa\u00edses de la eurozona, el Papa Francisco, economistas destacados, y oferta en l\u00ednea con lo dispuesto por un reorientado FMI), cerrar el conflicto con los acreedores y culminar el nefasto episodio de la insolvencia financiera a la que nos llev\u00f3 el macrismo es una misi\u00f3n trascendental, como lo fue para el gobierno de N\u00e9stor Kirchner en las renegociaciones de 2005, en lo que fue uno de sus principales activos pol\u00edticos. Poder desendeudar al pa\u00eds es un requisito b\u00e1sico para retomar las pol\u00edticas de soberan\u00eda que fueron interrumpidas en los a\u00f1os de Macri.<\/p>\n

LA PROPUESTA DEL GOBIERNO<\/span><\/strong><\/p>\n

La l\u00ednea conceptual de la propuesta de Guzm\u00e1n est\u00e1 basada en la idea de sustentabilidad de la deuda, reducci\u00f3n de la tasa de inter\u00e9s, b\u00fasqueda de extensi\u00f3n de vencimientos y per\u00edodos de gracia, t\u00e9rminos replicados en la contraoferta efectuada por los acreedores, en lo que resulta un triunfo parcial del gobierno.<\/p>\n

LOS MUERTOS NO PAGAN DEUDAS<\/span><\/strong><\/p>\n

En los \u00faltimos d\u00edas, el Presidente Alberto Fern\u00e1ndez reiter\u00f3 una idea que fue pilar de su campa\u00f1a: \u201cno vamos a asumir ning\u00fan compromiso con nuestra deuda que postergue lo que todos los argentinos, que est\u00e1n encerrados en sus casas, est\u00e1n esperando: salir, producir y hacer crecer a la Argentina\u201d.<\/p>\n

LEGITIMIDAD DE LA DEUDA<\/span><\/strong><\/p>\n

Desde el Frente de Todos confirmaron la intenci\u00f3n de reactivar la comisi\u00f3n parlamentaria encargada de revisar la deuda externa desde la modalidad de sesiones remotas. El objetivo de la bicameral es analizar el \u00faltimo informe del Banco Central sobre la enorme fuga de capitales y contracci\u00f3n de deuda en el periodo macrista, importante aspecto para negociar quitas y saber hasta d\u00f3nde la deuda es realmente leg\u00edtima.<\/p>\n

LO QUE EST\u00c1 EN JUEGO<\/span><\/strong><\/p>\n

Para los acreedores, el de Argentina es un caso testigo: resulta clave porque es un antecedente de envergadura para la larga lista de renegociaciones de deuda que tiene por delante en el mundo. Para nuestro pa\u00eds, poder desendeudar al pa\u00eds es un requisito b\u00e1sico para retomar las pol\u00edticas de soberan\u00eda en todos los \u00e1mbitos que fueron interrumpidas en los a\u00f1os de Macri.<\/p>\n

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POR UN IMPUESTO A LAS GRANDES FORTUNAS<\/span><\/strong><\/p>\n<\/div>\n

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Respaldo social y decisi\u00f3n pol\u00edtica<\/strong><\/h1>\n

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Como ven\u00edamos sosteniendo en los n\u00fameros anteriores, el COVID 19 devel\u00f3 las grandes contradicciones que existen entre los pa\u00edses que orientan a trav\u00e9s del Estado sus pol\u00edticas para contrarrestar los efectos propios de la pandemia, y los que muestran el lado m\u00e1s salvaje del proyecto neoliberal.<\/p>\n

Nuestro pa\u00eds no est\u00e1 exento de esta discusi\u00f3n. Mientras que desde el gobierno se profundiza la bater\u00eda de medidas en materia de asistencia social, econ\u00f3mica y sanitaria, los grandes grupos financieros siguen presionando para que se levante la cuarentena. La disputa sobre la intervenci\u00f3n del Estado o no se plantea como una falsa contradicci\u00f3n impulsada por los voceros de la derecha. El gobierno nacional y la provincia de Buenos Aires avanzan con propuestas claras, con un claro consenso de gobernadores e intendentes opositores. Parte de las discusiones que se vienen desarrollando es el impuesto extraordinario a las grandes fortunas. Se presume que estar\u00eda pr\u00f3ximo a entrar en Diputados para avanzar con el circuito legislativo. La expectativa de recaudaci\u00f3n por este aporte de 12 mil contribuyentes, con patrimonios superiores a 200 millones de pesos, al 31 de marzo del corriente, rondar\u00eda entre 3500 y 4000 millones de d\u00f3lares. En la bancada de Juntos por el Cambio hay fricciones en torno al acompa\u00f1amiento de este proyecto, y no existe un posicionamiento un\u00e1nime.<\/p>\n

Con el impuesto a las grandes fortunas como referencia, se multiplicaron en el pa\u00eds iniciativas para cobrar aportes extraordinarios a sectores econ\u00f3micos concentrados. En provincias y municipios, incluso algunos gobernados por la oposici\u00f3n, se est\u00e1n imponiendo aumentos de impuestos y tasas a bancos, hipermercados, productores rurales, compa\u00f1\u00edas de telefon\u00eda m\u00f3vil e internet. Est\u00e1 claro que es el gobierno nacional quien debe estar a la cabeza de estas iniciativas. Seg\u00fan la consultora CELAG, el 90,3% de los entrevistados en el \u00faltimo sondeo consideran que el Estado debe dirigir e impulsar la econom\u00eda. El gobierno de Alberto y Cristina tiene la decisi\u00f3n pol\u00edtica de avanzar sobre esta orientaci\u00f3n, las batallas ser\u00e1n duras, pero es el camino correcto.<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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